Comment peut-on établir si une affirmation sur la probabilité de faillite d’une entreprise donnée est plus précise que la divination?

Au cours des dernières années, certaines industries ont mis au point des systèmes de supervision fondés sur les risques. Un bon exemple est le cadre de surveillance de Solvabilité II, qui a établi une formule standard pour l’adéquation des fonds propres, avec un niveau de confiance de 99,5. Qu’est-ce que ça veut dire? Cela signifie que si une entreprise a moins de capital que la responsabilité assumée, les autorités de contrôle peuvent prendre des mesures rapides et imposer une majoration de capital afin d’éviter toute probabilité de ruine.

Pour les industries moins complexes, il existe encore des moyens de déterminer la probabilité de ruine. La première consiste à analyser les flux de trésorerie. Par conséquent, si les rentrées d’argent sont inférieures à celles qui sont injectées, cela indique clairement que les choses vont mal pour cette société. L’érosion du capital ou l’évaluation du capital sous risque est un autre moyen d’envisager l’avenir et de formuler des hypothèses.

Habituellement, lorsque tous les indicateurs économiques sont au-dessus du seuil de ruine, l’hypothèse est que l’entreprise se porte bien. Mais un bon gestionnaire prendra en compte la probabilité que quelque chose d’inattendu se produise, comme un risque de réputation ou une grande fraude. Peu importe ce que dit un modèle économique, si quelque chose d’imprévisible se produit et qu’il est suffisamment gros, il peut déstabiliser toute entreprise. C’est la raison pour laquelle de plus en plus d’entreprises font appel à des gestionnaires de risques pour tenter de prédire les occurrences de risque ou pour prendre des mesures d’atténuation lorsque le risque est déjà présent.

Pour plus d’informations sur la théorie des ruines, vous pouvez visiter ce lien: https://en.wikipedia.org/wiki/Ru…

Je vérifierais les prévisions par rapport aux chiffres réels pour de nombreuses entreprises sur plusieurs cycles économiques. Si le modèle semble être prédictif et que vous choisissez de le sauvegarder avec de l’argent réel, je considérerais de couvrir la position contre les tendances du marché macro / économique.

Plus généralement, si vous déterminez que le marché des CDS / LCDS est systématiquement faux (et de quelle manière), vous aurez de nombreuses possibilités de gagner de l’argent.

A postériori. Après coup.